2月理財品預期收益短漲長跌 或成銀行吸存利器

每經記者  李靜瑕  楊井鑫實習生  梅俊彥  發自北京

    3月10日，銀率網發布2月份銀行理財市場月報顯示，本月各商業銀行總共發行產品1147款，環比下降13.3%，同比增幅達125.8%。在產品結構上，信貸類產品環比有所上升，而混合類產品在本月的反彈幅度近50%。

    相關分析人員表示，目前市場的資金需求還是比較旺盛，再加上銀監會實行了月度日均存貸比監測，銀行理財產品或成為銀行吸取存款的一種重要方式。

預期收益普漲或助銀行吸存

    “應該說每家銀行發行理財產品都有拉存款的動機，我們可以看到，每每銀行存款緊張的時候，銀行理財產品預期收益率都會較高。”一位銀行理財產品分析師告訴記者，銀行理財產品收益的提升也能夠反映出市場“錢緊”的狀況。

    根據銀率網的統計，2月發行的人民幣理財產品的預期收益總體上升，但是1年期以上的理財產品收益率環比有所下降。其中，1個月以內的人民幣產品預期收益環比上升0.34%；1至3個月產品預期收益率環比上升0.11%；3至6個月產品環比上升0.12%；6個月至1年期產品預期收益率環比上升0.13%；1年期以上的產品收益率環比下降0.81%。

    普益財富銀行理財產品研究員方瑞在接受記者采訪時稱，目前市場通脹預期并未消除，加息還是有市場預期，并且貨幣政策緊縮，加之央行之前調整存款準備金率，因此中短期銀行理財產品預期收益提升，而1年期以上產品則有所下降。

    據記者了解，今年以來，各銀行的短期理財產品的預期收益紛紛站上3%，高于定存。上述銀行理財分析師表示，央行于2月8日再次加息，這也使得銀行在2月份發行理財產品時，調高預期收益。同時方瑞表示，由于加息周期的存在，未來比較看好3個月以內的銀行理財產品。

    在方瑞看來，銀行提高理財產品的收益，主要還是為了吸引更多的資金進入銀行。“短期吸引資金的話，可以在一定程度上緩解銀行的存貸比。”由于銀監會實行了月度日均存貸比監測制度，方瑞認為，銀行理財產品的收益率提升是為了多拉存款。

    上述銀行理財分析師也表示，銀行發行理財產品，可以穩定客戶，而通過較高的收益率，則可以吸引更多的客戶，將資金存入該銀行，這也是一個吸存的渠道。

    “通過銀行理財產品拉存，主要是每個理財產品都有一個募集期，募集期內這些資金將作為銀行的活期存款。除此之外，某些理財產品還將資金投向銀行存款。”方瑞表示。

2小時“搶完”40億

    而隨著預期收益率的提高，銀行理財產品逐漸成為了市場的“香餑餑”。

    在北京金融街附近的交通銀行、中信銀行、北京銀行等多家商業銀行，理財專柜前人潮涌動，理財人員也忙的熱火朝天。

    “以前，銷售理財產品需要工作人員用服務打動客戶，仔細解釋產品特色和收益情況，但是目前大多客戶都是自己找上門來的。”北京銀行一位理財人員告訴記者，最近兩個月，理財產品突然走俏，前來咨詢的客戶絡繹不絕，銷售也火了起來。

    中信銀行理財人員告訴記者，由于銀行理財產品的熱賣，中信銀行幾乎每天都會推出不同系列的銀行理財產品，但銷售沒有任何“降溫”趨勢。

    據介紹，中信銀行2月24日推出了73期“優債計劃”短期理財產品，預期募資規模40億，僅僅2個小時就銷售一空。

    有理財分析師稱，銀行理財產品之所以能有如此高的收益率，是因為資金投資組合的不同。一般來說，短期產品的高收益是依靠較強流動性的國債、央行票據、金融債、短期融資券等業務。“用較多的資金購買債券，小部分資金用于基金專戶、券商集合或定向理財，用這部分高收益的投資去提升整個產品的收益率。”

    此外，在短期理財產品的設計上，銀行往往會通過購買時間期限打一個時間差，有意抬高整個產品的收益率。以中信銀行“優債計劃”為例，該產品銷售期限為2月24日～3月1日，歷時6天，投資期限為26天，但事實上，該產品在2月24日就已經銷售一空，其后的6天資金占用按照活期存款計算，其實際年化收益率不足5%。

混合類理財產品突增近5成

    銀率網報告顯示，2月份，混合類銀行理財產品發行量比1月份突增202款達613款，增幅達到49.1%，近五成，占比達到53.4%。而占比為18.5%投資于銀行間市場工具的理財產品環比下降22.6%，其他類產品發行均有不同程度的下降。

    方瑞分析，“混合類銀行理財產品的發行量上升，主要跟銀信合作受限，信貸類產品發行受到相關政策限制相關。混合類產品有自己的資金池，有可以投資于信貸方向的，所以比較吸引投資者。不過，由于銀行在運作產品時，其信息披露較少，我們也很難判斷資金的具體投向。”

    記者注意到，曾在2009年占據銀行理財市場半壁江山的信貸類理財產品，在2月份其發行量有所上升。數據顯示，2月份投資于信貸資產的產品發行量從1月的37款升至41款，環比增加4款，漲幅10.8%。

    方瑞表示，目前市場上，并無明顯的相關銀信合作監管的放松，對于信貸產品的發行還是比較嚴格。有市場分析認為，隨著銀行在信貸資產類理財產品的不斷創新，且收益相對提高，該類產品會不斷吸引市場，2011年其發行量也將有所回溫。

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