現貨價一周再飆10% 多晶硅股重演昔日瘋狂？

每經記者  胡玉慧

        現貨價格暴漲一個多月之后，A股市場終于有了反應。

        9月14日，多晶硅板塊全線大漲，

川投能源（600674，收盤價16.70元）、樂山電力（600644，收盤價15.63元）、航天機電（600151，收盤價14.80元）等悉數漲停，就連多晶硅業務已轉手給控股股東的通威股份盤中也一度飆5%；2007年、2008年，A股熱捧多晶概念股的市場盛況，似乎又在昨日重現。

        《每日經濟新聞》了解到，國內多晶硅現貨最新價格最近一周又上漲了10%。不過同前兩次記者采訪時一樣，業內研究員們依然強調說，現貨價格飆漲對多晶硅企業業績影響并不明顯。

現貨價格加速上漲

        光伏行業最近最讓人津津樂道的話題，莫過于多晶硅漲價。

        8月28日，《每日經濟新聞》報道了彼時國內多晶硅現貨市場價格的飆漲。2008年年底之后長久在40萬元/噸上下波動的多晶硅現貨市場價格，自今年7月底開始打破了維持近兩年的僵局，出現了金融危機后的首次回升。到8月中旬，國內市場多晶硅現貨價格已經從之前的40萬元/噸上下，上漲到44萬元/噸~46萬元/噸，半月漲幅約10%。

        從當時記者的采訪看，業內認為這是今年全球光伏市場需求急速好轉之后的正常結果；由于供需缺口、原料廠收縮外售產能，多晶硅現貨價格還將進一步上漲，漲勢有望延續到今年年底。半個月后的8月27日，記者了解到，當周國內現貨價格已突破50萬元/噸，主流報價在48.5~50.5萬元/噸，半月漲幅仍然在10%左右。

        到本月8日，新動向出現。光伏行業門戶網站Solarbe發布消息指，當日上午11時，國內多數多晶硅廠商在Solarbe光伏行情信息中心更新了其太陽能級原生多晶硅報價，最高報價達55萬元/噸，最低也達到49萬元/噸。

        與一月前相比，這個報價的單月漲幅達到25%。而Solarbe在發布這條消息時還指出，這還是現貨市場散單價格持續走高之后，國內多晶硅廠首次跟進上調報價。《每日經濟新聞》在9日見報稿件中，對此事進行了報道。

        而14日記者聯系業內時了解到，現貨市場價格有加速上漲態勢。14日下午，分析師謝辰回復記者，本周主流報價已提升到55萬元/噸~60萬元/噸，較一周前上漲約10%；而此前步伐大致維持在半月10%的程度。

實質受益上市公司不多

        2008年跌下神壇的多晶硅概念股，在14日重溫了當年風光。當天江蘇陽光、航天機電、川投能源、樂山電力四股漲停，南玻A漲幅超過7%，并且帶動其他光伏股精功科技、有研硅股放量飆升。

        不過業內依然認為，現貨漲價并不代表相關公司業績就能獲得明顯提升。多晶硅企業與下游組件大廠多簽訂為期數年的長單，長單價格不僅遠低于現貨價并且很少有起伏。湘財證券分析師侯文濤告訴記者，總產量中流落到現貨市場的散單大約只有10%。

        以上市公司為例，川投能源參股的新光硅業以及樂山電力旗下的樂電天威，所生產的多晶硅主要供給天威保變名下組件廠；航天機電內蒙古子公司神舟硅業，也是供應自身在上海的組件廠。而江蘇陽光目前在寧夏石嘴山有條年產能1500噸的多晶硅生產線，但早在兩年前公司就同海潤光伏簽下了1000噸~1200噸的供貨合同。

        因此現貨漲價對多晶硅廠的業績影響并不大，至少對簽下長單、產品主供自用的企業影響并不大。侯文濤表示，從行業歷史看，長單合約價遠遠低于現貨價，2008年現貨價格高達300美元/公斤時，合約價也才在每公斤五六十美元的水平。他告訴記者，目前國外多晶硅現貨價格也在漲，但沒有國內這么厲害。

        此外，當前持續上漲的現貨價格并未100%反應市場真實供需。此前謝辰對記者表示，除保利協鑫外，國內大廠中單一生產多晶硅并不多；下游組件需求持續旺盛讓這些企業調整產品供給結構，生產出的多晶硅較多向自用傾斜，由此導致流落到現貨市場上的散單愈發變少，供應進一步收緊。這不僅直接刺激到價格，還導致市場容易出現投機氣氛——最新報價中最高有報到65萬元/噸的。

        “100美元/公斤大概就是頂部了（折合人民幣68萬元左右/噸），”侯文濤說，“明年上半年多晶硅價格有修正的壓力。”侯文濤作出以上判斷的原因有二，下游組件價格有下跌要求，電池廠考慮到自身毛利空間不會放任多晶硅現貨無度漲價；目前供需雖然有缺口，但隨著多晶硅產能的釋放和組件需求的回落，現貨價預計會在明年上半年回調。



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