區域和股票投資

　　做股票投資，可能有人會發現一個現象：有些地方老出不了牛股，投資這些地方的股票，要么總也不漲，要么坐過山車。比如東北、西北、湖北等地，出長期大牛的土壤似乎很不肥沃，最奇怪的是上海也很少出產牛股。雖然這個現象不是絕對規律，而且相信有些地方正在改變。但在買這些地區的股票時往往心里還是會多一分警惕，是不是被人忽悠了，買了也怕坐過山車。

        今年雖然大盤不好，但有一個投資的線索就是區域經濟，雖然開始這是一個概念，但大半年下來，區域的消費類公司卻明顯跑贏同行也跑贏大盤，而且從半年報看，這些公司的業績大都好于預期。這還不算完，如果統計一下中小板和創業板，大家會發現，上市公司更多地出產于幾個區域：如深圳、北京、浙江、廣東等。那么投資者要不要考慮區域的因素呢？比如要投資工程機械，投資長沙的兩個公司比投資其余地方的公司回報要高很多。如果提高到商業理論上分析，原因還是有的，叫產業簇群。大致意思是，一個企業會比較孤獨，更多同類企業扎堆，一方面可以形成產業鏈減少成本，另一方面互相近距離競爭，有利于人才的培養和交流。

        中國公司大量市場化上市已經開始，這種市場化的上市能否最終在地域上形成分工呢？比如美國在加州有硅谷，但西雅圖也有微軟、亞馬遜。中國的硅谷會在北京中關村還是深圳？中國最知名的兩個互聯網公司，騰訊在深圳，百度在中關村。至于西雅圖，中國也有類似的候選城市。一個是杭州，阿里巴巴和淘寶網公司所在地，另一個有可能的候選城市是成都，有成飛集團，電子和網絡產業也相當發達。像北斗產業鏈目前比較領先的企業國騰電子一上市就深受市場追捧。這兩個城市也比較有意思，一個可能是中國最優雅的城市，所謂“濃妝淡抹總相宜”，一個可能是中國最悠閑的城市，不修邊幅，總是喝茶搓麻將。但這兩個城市都歷史悠久、文化發達，像西雅圖一樣適宜生活。最終結果是什么現在誰也無法下結論，但有兩點可能會引起大家的注意：一是上文提到的這些地方是目前新股總部較集中的城市；二是這些地方出產牛股的數量也名列前茅。

（廣發基金  朱平）



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