格力電器中報現隱憂 32億元增發方案閃電出籠

每經記者  李智

        作為國內空調行業龍頭，格力電器（000651，收盤價15.97元）在上半年似乎陷入了巨大的煩惱之中。在公司凈利潤穩步增長的光華下，營業利潤同比下滑超過四成、毛利率大降近三分之一，股東戶數暴漲等現象卻成為了投資者心中揮之不去的陰霾。或許是為了改變現狀，格力電器在披露中報的同時提出了32.6億元的增發方案。

中報毛利率大幅下降

        格力電器今日（8月19日）公布的半年報顯示，公司實現營業收入249.57億元，同比增加24.85%；實凈利潤15.73億元，同比增長27.68%；每股收益0.84元；凈資產收益率14.64%。整個上半年，格力電器頗為滿意地認為取得了良好的經濟效益，在空調市場激烈競爭的情況下，公司市場份額繼續提高，行業龍頭地位進一步鞏固。

        不過需要指出的是，在一系列靚麗的業績之下，另外一些業績數據卻不免讓投資者有些擔憂。比如公司上半年營業利潤僅為7.99億元，較2009年同期的14.10億元下滑了43.37%。對此，格力電力稱是公司積極響應國家推出節能惠民產品工程，采取讓利于消費者的銷售政策，降低了產品銷售價格，同時受到原材料價格上漲的影響。

        除了營業利潤下滑外，作為公司支柱的空調業務毛利率同比大幅下滑9.59%，縮減至16.27%。業內人士表示，毛利潤的下滑與營業利潤下滑的原因相似，除了公司提到的理由外，各大廠商為了爭奪市場份額大打價格戰，或許是毛利率下滑更重要的原因。

        除了業績數據外，格力電器半年報披露的股東數也引起了  《每日經濟新聞》在記者的注意。截至6月30日，格力電器股東總數將近11.3萬戶，但是截至今年3月31日之時，公司股東數額僅為4.99萬戶。也就是說，在第二季度公司股東總數暴增了約126%，到達了近年以來的新高。市場人士表示，股東數額的暴增通常意味著主力資金的出逃和籌碼的趨向分散。

32億元增發預案出爐

        就在披露半年報的同時，格力電力也同時推出了募資總額為32.6億元的增發預案。根據該方案，公司擬增發不超過2.5億股股份，以募集不超過32.6億元的資金，而這部分資金將用于總部商用空調技改擴產、武漢商用空調建設、鄭州家用空調建設、年產600萬臺新型節能環保家用空調壓縮機以及節能環保制冷設備工程技術研究中心技術改造建設等5大項目。

        需要指出的是，在這一次增發方案中涉及商用空調的金額達到了11億元，預示了上半年受益于商業空調業務增長的格力電器，希望在商用空調領域有所突破。格力電器指出，商用空調（主要為中央空調）最近幾年來實現了一定的市場增長，在家用空調市場競爭日趨激烈的情況下，商用空調市場成為未來空調制造企業重要的利潤增長點。而公司也將在商用空調領域占有更多的市場份額，業務規模面臨快速擴張。

        格力電器表示，5個項目的經濟效益和社會效益均十分顯著，通過項目的實施，將進一步增強公司的核心競爭能力，鞏固和擴大公司業務規模、市場份額與盈利能力。



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