機構喊“上市就賣”唐山港昨破發

每經記者  曾子建

        昨日（7月5日），主板有一只新股唐山港（601000，收盤價7.88元）上市交易。然而不幸的是，唐山港上市首日，便遭遇破發，且全天股價都沒有站上過8.20元的發行價。

        從成交量看，唐山港昨日僅換手27.65%。交易所公布的公開信息顯示，并未出現機構專用席位買入的情況，而包括國信證券3家營業部在內的5家席位累計賣出1020.7萬元。

發行價偏高機構建議首日賣出

        唐山港昨日上市后的表現的確疲弱。該股以8元的價格開盤，最高僅漲至8.18元，由于拋盤不斷，股價不斷回落，最低跌至7.86元，最終以7.88元報收，較8.2元的發行價下跌3.9%。

        對于唐山港的破發，機構認為太正常不過了，因為公司發行價偏高，華泰證券甚至在研究報告中直接建議：“首日賣出”。

        華泰證券預計，公司2010年~2012年每股收益為0.34元、0.41元和0.49元，公司發行價格為8.20元，對應2010年市盈率為24倍，發行價并不便宜。因此，華泰證券建議，中簽投資者首日即賣出。華泰證券認為，公司未來的經營和投資風險為，下半年受宏觀經濟影響，業務量增速下滑；受到周邊港口競爭，業務量增速乏力。

未來業績增長有限

        唐山港主要經營貨種為鋼鐵、鐵礦石、煤炭，占公司總吞吐量的90%以上。2009年，主營業務貢獻的毛利占公司毛利總額的97%，其中礦石業務毛利占總毛利的50%，煤炭業務占31%，鋼材業務占15%。可見，礦石業務為公司最為重要的利潤來源。

        華泰證券認為，公司未來業務增長的動力在泊位和航道條件改善導致貨物回流，新泊位的投用增加新的業務量，以及未來有望收購母公司的資產。不過，在沒有新資產注入的情況下，預計公司的礦石業務增速將回歸到正常水平；而煤炭業務則受制于鐵路運能的限制，增速有限。

        業內人士認為，昨日唐山港破發最根本的原因，還是由于近期市場的持續走弱。因此，短期投資者沒有必要繼續拋售，一旦市場轉好，重返發行價上方的可能性還是較大。



如需轉載請與《每日經濟新聞》聯系。未經《每日經濟新聞》授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。

每經訂報電話

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316