樂普醫療花錢回歸正途 進軍心血管藥領域

每經記者  朱蔚淇

        不久前，因動用超募資金買房買車而被外界所詬病的樂普醫療（300003，收盤價25.61元）終于開始將錢花在了正路。公司決定進軍心血管藥品市場，合作方是另一家A股醫藥公司天方藥業  （600253，收盤價7.52元）。與此前大手大腳的花錢方式不同，樂普醫療此次投資顯得較為謹慎，初步投資僅占項目49%股權，并設置了疑似對賭協議的條款，在達到一定條件后才將持股比例提升至51%。

        今年2月，樂普醫療決定使用1.79億元超募資金投入國內外營銷網絡項目，占到全部超募資金比例不超過三成。但公司隨后將其中的7330萬元用于買房買車，這筆資金占到1.79億元的41.04%，并且占超募資金6.23億元的11.77%。此舉遭到不少投資者批評，稱其“亂花錢”。

        樂普醫療今日  （6月30日）公告稱，公司已與天方藥業及河南天方中藥有限公司（下稱天方中藥）共同簽署《投資合作框架協議》，公司將與天方藥業采取股權合作方式，由樂普醫療對天方藥業旗下的天方中藥進行增資，將天方中藥作為雙方發展心腦血管藥品業務的專業平臺。

        資料顯示，天方中藥是一家擁有藥物生產和銷售資質的企業法人，公司注冊資本為4769萬元，公司已形成規模生產并通過國家GMP認證。目前天方藥業直接和間接持有天方中藥100%股權。

        根據公告，框架協議簽署后，天方藥業應委托天方中藥全權負責“阿托伐他汀鈣膠囊”的市場開發和終端拓展業務。從天方藥業的年報可以看到，該藥品去年上市后，在僅4個月內就實現了1000萬元的利潤。

        這樣的一塊“蛋糕”天方藥業為何要拉攏樂普藥業來“分食”？對此，湘財證券分析師葉侃向《每日經濟新聞》表示，一為是因為天方藥業的主營方向為原料藥，而制劑方面是其短板；二來，樂普醫療雖然主營醫療器械，但在心血管科這方面的營銷網絡上擁有一定優勢，有助于產品打開銷售。

        不過，樂普醫療此次投資并非一步到位。公告稱，投資將分兩步走，第一步，樂普醫療通過增資方式取得天方中藥49%股權，天方藥業持有天方中藥51%股權；第二步，在滿足相關條件后，實施進一步重組，樂普醫療將持有天方中藥51%股權，天方藥業持有49%股權。

        從49%股權到51%控股權的轉變，樂普醫療在此設置了一個疑似對賭協議。葉侃認為，這體現了公司對此項投資持謹慎態。

        “49%持股比例的投資不計入主營業務報表項目，僅計入投資收益，而超過50%持股比例的項目則要并入主營業務。這樣做是為了防范風險，可見公司在這次投資上的態度是十分謹慎的。”葉侃說。



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