2010-06-05 02:50:15
每經記者 鄭步春
滬深股市周五小幅震蕩，尾市顯著回升，收盤滬綜指漲0.04%至2553.59點，深綜指漲0.99%至1034.93點。300指漲0.30%，其主力期指不漲反跌0.07%。期指跌而現指漲，這要么表明期指炒家相對更悲觀些，要么表明期指炒家對下周將解凍的限售股預作些反應。
昨尾市拉升的主力品種是地產股、券商股等品種。尾市上拉主要受益于市場預期略微轉向樂觀，因市場中盛傳有些國家將略微放松對經濟的緊縮政策，以應付我國5月制造業指數增速下滑及歐洲需求不振等問題。
其實地產股利空消息還是較多的，比如近期關于土地增值稅清算加強消息，還有就是上海公租房方案出臺，而公租房方案可能預示接下來有房產稅出臺。市場所憧憬的樓市調控政策放緩看似有點道理，但仔細推敲理由似不很充足。當前樓市調控實已到了關鍵時期，只需政策稍有松動，開發商們即可能“大加發揮”，造成前期調控成果作廢。更嚴重的是，如果未來因種種原因再想調控樓市，屆時或將無法取信于人，開發商也更不會退讓。
從與樓市相關的其他板塊看，上述預期似也不靠譜，因鋼鐵、有色金屬等個股表現乏力。內盤的鋅期貨甚至跌停，銅鋁均有一些跌幅。如果國家欲放松樓市調控，有色金屬及鋼鐵走勢定出現異動。
券商股原本是弱勢板塊，和地產股也差不多，本身有隨時超跌反彈可能。未來投資者對券商股只宜做些超跌反彈，一般難以指望其有較大行情。券商股或有些潛在利空，也有些潛在利好，利空是傭金價格戰及尚未解禁的非流通股較多，而潛在利好是股票“T+0”交易改革的可能不能完全排除。
除政策松動預期支撐外，下周資金面將顯著回暖也使主力敢于尾市拉升。下周有中行轉債認購資金及新股申購資金解凍，還有約2000億央票到期，且市場預計不會有更多正回購，因此這有助于資金面緩和。
大盤雖然于尾市拉升，但主力底氣不足表現隨處可見。從成交量看，昨量縮到16個月來最低，這固然可說明無人愿意割肉，但何嘗不又是在說明無人愿意抄底。從主力炒作手法來看，也顯然是采用避實就虛手法。在領漲的地產股中，流通市值排前十名的僅蘇寧環球漲5%，其余沒一個漲幅達到3%的，甚至漲2%的也只有金地集團一家。券商股也有類似情況，惟一漲停的東北證券流通股僅1.94億股。
昨日又見一些媒體對5月份CPI及未來數月CPI進行猜測，這回猜測值高了一些。發改委周五于其網站反駁了這種偏高的預測，其稱“我國于下半年CPI漲幅或達7%”的預測是 “沒事實根據的”。另外，發改委還對人們所擔心的“滯脹”進行批駁。從官方的這些表態來看，筆者認為，投資者完全可調低下周將公布的CPI數據預期，預計這回公布的通脹數據仍可能“溫和”。如果進一步推測，那么加息的機會也會更小些。正在韓國參加20國集團（G20）財長會議的央行行長周小川昨晚表示，在一項制造業調查顯示工業增長放緩后，決策者們必須觀察經濟表現。很顯然，該言論暗示了加息機會進一步減弱。
后市方面，因加息機會更渺茫且預期CPI更溫和，加上下周資金面緩和，故下周大盤或許仍能維持橫盤震蕩格局。一般而言，股指跌不動就多少會漲些，但投資者仍不能預期太高，因不用多久后大盤股將魚貫發行，資金面仍將緊張。從中線而言，因本輪殺跌始終未見恐慌盤涌現，加上基本面因素很不容樂觀，預計2482點或許不會是最終底部，故投資者仍可利用反彈減磅。
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