2010-03-03 05:15:01
在去年牛市中一直保持沉默的電力股，在各種因素的共振下可能會出現交易性機會。
每經記者 李智
近期，國家能源局公布了今年1月份用電量的數據，全國全社會用電量3531億千瓦時，同比增長40.14%，迎來了開門紅。另外，有媒體報道稱，2月份發電量繼續保持樂觀，上旬發電量增速超過30%。而令火電企業“聞之色變”的煤炭價格，也由預期中的持續上漲變成了小幅回落。
同時在券商發布的研報中，火電股更成為券商紛紛推薦的品種之一。業內人士指出，在去年牛市中一直保持沉默的電力股，在各種因素的共振下可能會出現交易性機會。
行業數據強勁增長
進入新年后，和電企業績息息相關的用電量數據迎來了開門紅。根據國家能源局公布的信息，今年1月份，全國全社會用電量3531億千瓦時，同比增長40.14%，環比增長2.7%，其中第二產業用電量2624億千瓦時，是拉動增長的絕對主力，增幅達到45.99%。
在一月份數據公布后，有媒體報道稱，2月份發電量繼續保持樂觀，上旬發電量增速超過30%。在春節長假之間，全國日均發電量為82.4億千瓦時，仍較去年春節期間的日均發電量64.1億千瓦時增長28.5%。業內人士指出，隨著我國經濟不斷恢復，不管是用電量還是發電量都已逐步向國際金融危機發生前的狀態靠攏。
另外，與電企盈利聯系最緊密的另一個因素——煤炭價格，在近期也并未如前市場預期一樣出現持續上漲，反而出現了小幅回落。第一創業提供的數據顯示，隨著澳洲BJ動力煤指數的持續下跌，秦皇島大同優混已由2月22日的770元/噸跌至跌至750元/噸左右，跌幅在2%以上。同時，煤炭運價較2月中旬跌幅也在10%以上。
火電股“伺機而動”
此前，市場一度擔心進入今年后煤炭價格會重啟漲勢，使火電企業如2008年一樣面對經營困境。但從目前的情況看，這種擔憂并未成真。反而是全社會用電量以及發電量數據強勢增長，大大超過市場的預期。從市場來看，在2009年牛市中，嚴重跑輸大盤的電力板塊近日來表現強勢，春節后電力板塊指數漲幅接近5%，而同期上證指數漲幅僅為1.82%。
在近期，電力板塊已漸漸成為眾券商推薦的品種之一。東方證券、申銀萬國、銀河證券等券商均發布研報，明確表示對公司的看好。其中，東方證券認為，作為具有明顯防御特質的電力行業，在目前的估值下，股價下行空間有限，短期煤價的超預期下跌對電力股價形成有力支撐。建議投資者關注火電商中業績敏感度高的華電國際（600027，收盤價5.14元）。
對此第一創業分析師劉波表示，1月份的電力行業生產數據體現了用電量需求繼續保持高位，另一方面，發電量和機組利用小時數據展現了“水弱火強”的局面。因此，建議配置火電電源結構不斷優化，且估值不高的大型火電企業國電電力（600795，收盤價7.34元）、華能國際等個股。此外，去年電力行業金牌分析師楊治山重點推薦了已增長明確，且有持續資產注入預期的內蒙華電 （600863，收盤價8.01元）。
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