2010-03-02 04:56:37
國金證券維持對旅游行業“增持”的投資評級，重點旅游上市公司的投資排序是：峨眉山A、桂林旅游、中國國旅、中青旅、黃山旅游和錦江股份。
國金證券認為，去年國內旅游市場的復蘇成為旅游業持續增長的主要動力。在入境游方面，隨著全球經濟的逐步回暖，商務活動的日益頻繁以及上海世博會的升溫，該市場持續復蘇已是不爭的事實。同時國金證券還認為，在正常情況下，行業景氣度持續提高將是今年旅游行業的主要特征。
入境游市場持續復蘇
去年全國預計實現旅游總收入約1.26萬億元，較上年增長近9%。全年旅游市場呈現“外冷內熱”的特點。其中，國內旅游市場的強勁復蘇成為去年旅游業持續增長的主要動力。
在入境游方面，隨著全球經濟的逐步回暖，商務活動的日益頻繁以及上海世博會的持續升溫，該市場持續復蘇已是不爭的事實。雖11月為旅游的傳統淡季，但旅游外匯收入卻在去年9、10兩月的同比下滑后開始進入增長空間。最新數據顯示：今年1月實現的旅游外匯收入為33.85億元，同比增長18.79%。其中，入境外國游客人均旅游消費水平的穩步提高成為旅游外匯收入增速持續大于游客增長的主要推動力。
國金證券預期，從二季度開始，世博園區的部分開放可能將引發旅游數據的趨勢變化。在正常情況下，行業景氣度持續提高將是今年旅游行業的主要特征。
維持對行業“增持”的投資評級
國金證券列舉了北京、上海等地區近期的行業情況。其中，北京地區行業的表現是入境游市場回暖，景點收入持續走低。今年1月，北京接待入境過夜游客28.88萬人次，同比增加36.3%；景點收入總額為1.7億元，同比下降12.7%。國金證券認為1月景點的有效需求仍處于淡季的低谷，而整體旅游市場淡季不淡的情況主要是受到經濟回暖的積極影響。此外，在旅游和商務活動全面復蘇的正面影響下，北京星級飯店接待住宿人數將出現較大增長。
同時，海南地區的旅游將迎來最旺季節。12月，海南共接待過夜人數252.73萬人次，同比增長10.9%，其中國內旅游者247.07萬人次，占比97.76%，同比增加12.4%。海南旅游主要的消費群體依然是國內旅游者，國金證券預計近期旺季中的海南市場將持續走強。
在上海地區，入境游升溫，高星級酒店增長顯著。12月，上海共接待入境人數49.8萬人次，同比增長18.7%，其中入境外國游客達到38.7萬人次，同比增長28.03%，增幅為去年1月以來最高的水平。另外國金證券認為，隨著商務游的恢復、世博會的日益臨近，作為中國金融中心的上海，高星級酒店房價與出租率有望出現進一步的回升。
對四川而言，在震后，當地政府積極推進各項相關配套措施以促進旅游市場的恢復，數據顯示了政策得到了良好的市場反應。國金證券認為，下一階段恢復建設中，基礎設施修繕工作的順利進行將成為推動四川旅游市場步入正常發展軌道的重要動力。另外，川內非災區景點受到整體旅游業刺激政策的影響，市場得到較快的恢復。
據此，國金證券維持對旅游行業“增持”的投資評級，重點旅游上市公司的投資排序是：峨眉山A、桂林旅游、中國國旅、中青旅、黃山旅游和錦江股份。 國金證券
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