備戰ST摘帽摘星行情 兩個指標選潛力股

每經記者  魏玉卿

        巴菲特的名言“風大了，豬也會飛”似乎對2010年的A股不再奏效，但是隨著2009年年報的陸續公布，一批預盈ST股的摘帽行情會圍繞著2010年一季度展開，由此帶來的交易性機會仍然值得投資者關注，并且年度業績預增預盈的公告，往往是具有摘帽前景ST股良好表現的開始。據WIND數據統計，目前A股共有74只ST股，有22只ST股2009年業績預盈，其中6只預增、15只扭虧、1只續盈。  

摘帽行情年年有

        長江證券策略分析師張凡認為，ST類股票的價值主要體現在其業績改善的機會，伴隨著主營業務和盈利能力恢復正常，往往都會有一個價值重估的過程，并且摘帽后的聲譽效應和漲跌幅由5%恢復到10%更會吸引市場的流動性。

        回顧2009年，三安光電無疑是摘帽ST股的“明星”，公司在2009年1月19日公布年報，23日宣布摘帽，從年初至摘帽期間，尚處在10元左右的股價漲幅就已高達39%。摘帽后其走勢更為瘋狂，截至目前，股價最高已逼近80元。中新藥業也是摘帽ST股的典范，其在2009年3月31日公布年報，4月23日宣布摘星摘帽，而其股價在公布前后均出現快速飆升，成為了2009年當之無愧的牛股。類似的表現還有很多，如ST天華、*ST長運等多不勝數。

        即便是在股市大跌的2008年，也仍然有很大一部分摘帽股出現大漲行情，摘帽股的表現整體也強于大盤。有統計顯示，2008年摘帽的39只ST股中，在年報公布日和摘帽日期間出現上漲的有17只，占比達43.59%。其中，2008年1月3日摘帽的啤酒花，在復牌前后短期漲幅超過50%；棱光實業在2008年摘帽前后，股價漲幅近40%。

兩個數據是參考

        值得關注的是，這些ST類股票在摘帽前后的表現各有不同，如何更大概率的把握住具有摘帽潛力的ST股呢？

        年報披露和摘帽的時間，是需要把握的兩個關鍵時間點。長江證券在研究2007~2009年摘帽股在年報披露前、年報披露后至摘帽之間和摘帽后這3個階段的走勢發現，摘帽股在年報披露前一個月的收益表現最好，如2009年平均收益達到了40%以上，在年報披露后至摘帽之間的表現略遜，摘帽后的走勢表現最差，如2008年、2009年平均收益均為負值。

        更為重要的一點，并不是所有預盈的ST股都有摘帽的可能。摘帽能否成功的關鍵在于主營業務是否恢復正常，即要滿足扣除非經常性損益后凈利潤為正、凈資產為正、會計師事務所出具標準無保留審計報告，以及是否形成了可持續的盈利能力。

        長江證券給出的策略是，在選擇摘帽ST股的時候，選取EPS（每股收益）和BPS（每股凈資產）厚度較為可觀（高于平均水平）的ST股，成功概率比較大。以2009年實現摘帽的公司為例，其平均EPS為0.37元，而同期全部A股的平均EPS為0.23元。在當前的ST股中，相對符合摘帽條件的有ST雙馬、ST魯置業、ST合金等。

這些ST股可關注

        “對于*ST股，要實現摘星摘帽一步到位，如*ST鋅業、*ST伊利、*ST華控、*ST海星的可能性較大。但一些如非經常性損益對于利潤貢獻較大的公司，能否摘帽卻值得懷疑，如ST金瑞，公司預告2009年將扭虧為盈，而實現扭虧的方式也就是用非經常性損益了，另外ST重實也公告了將要出售資產。”張凡說。

        實際上，大部分ST、*ST類股票都是通過資產重組從而帶來業績改善，因此資產重組是另外一個重要的題材。截至2009年12月底，已完成資產重組的ST、*ST類個股有8只，如*ST工新，公司在2009年12月收購哈爾濱紅博會展全部股權完成工商登記變更，預計紅博會展2009年凈利潤可實現3200萬元至4000萬元；*ST海星在2009年9月4日非公開發行股票完成，置入珠海格力房產與格力置盛各100%股權，盈利狀況較好。

        另外，據不完全統計，截至目前已披露重組方案的公司有37家，澄清過媒體傳聞的公司有6家，控股股東或實際控制人擬變化的公司有9家，未披露整合方案但具有整合預期的公司有18家。張凡認為其中值得關注的有ST輕騎、ST石峴、*ST泰格等。



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