年末盤點：24只陽光私募凈值翻倍

每經記者  朱秀偉

        又到年末盤點時，茁壯成長的私募再次給了市場驚喜，數十只信托凈值翻倍就是證據。他們到底有何成功秘訣？普通投資者能否借鑒？本周《每日經濟新聞》將為你梳理這些今年業(yè)績優(yōu)秀的私募成功秘訣。

24只信托凈值翻番

        據朝陽永續(xù)截至12月24日的最新統(tǒng)計數據，在統(tǒng)計的596只信托（包含結構化產品）中，有24只信托凈值翻番。其中排在首位的是深圳永圣慧遠擔任投資顧問的  “策略大師”，該產品不折不扣地成為了本年度私募中最大黑馬。截至11月末，該信托單位凈值已達2.905元，今年收益高達190.5%，大大超過明星基金經理王亞偉的華夏大盤今年收益。

        排在第二位的是羅偉廣管理的粵財信托新價值2期，今年收益率為166.02%。奪得“榜眼”的是楊達治為投資經理的晉龍一號，今年累計增長163.5%。凈值在今年翻番的共有24只，其中尚雅投資、廣東新價值等均有3期產品出現，成為最大贏家；混沌道然也有2期產品，今年增長超100%；景良投資、開寶資產、龍騰資產、淡水泉也均表現優(yōu)異。

        在這個過程中，也有不少私募踏空了本年行情，比如根據私募排排網的統(tǒng)計，塔晶投資、瑞琴投資等增長率均低于10%。而整體來看，2009年私募整體收益跑輸大盤，可見業(yè)績分化明顯仍是陽光私募的重要特點。但對普通投資者來說，相信更關心的是成功私募背后的啟示。

成功秘訣中小投資者難把握

        “堅持價值投資，一直重倉，敢于持股。”

        “把握結構性機會，集中操作。”

        “主要靠把握短期熱點機會。”

        在向私募采訪今年成功秘訣時，記者得到許多不一樣的回答，有的甚至還相互矛盾，比如短線操作與長線價值投資等，這也告訴投資者一個最簡單的道理：市場中任何投資方法都能賺錢，差別在于如何運用的問題。

        雖然私募今年取得良好業(yè)績各有說法，但其中依然不乏部分共性。

        首先，今年敢于堅持重倉甚至滿倉操作的私募基本都有良好回報。經過2008年的熊市，一部分私募在今年依然采取“熊市思維”，采取輕倉甚至空倉策略，現在回過頭來看，這部分私募業(yè)績并不好。不過值得投資者注意的是，這種方法關鍵在于，2009年屬單邊上漲市，一旦遇到市場調整或者2008年的熊市，類似重倉操作會適得其反。

        其次，部分取得超額收益的私募精于把握短期機會。從2009年年初的新能源，到醫(yī)改、物聯(lián)網、高送配、智能電網、創(chuàng)投，再到現在正火爆的3G板塊，2009年題材股炒作可謂十分火爆，熱點頻出，這也給一部分擅長把握熱點的私募提供了絕佳舞臺。這其中包括策略大師、鑫蘭瑞等，均接近這種風格。但對普通投資者而言，這種方法很難把握，追漲風險會很大。

        第三，善于進行集中投資，把握結構性機會的私募也取得了不錯的收益。“很多私募能取得超額收益的一個原因就是能夠進行相對集中的投資。”國金證券私募研究員張劍鋒25日告訴記者。深圳一私募基金經理也認為，想要取得超額收益其實很簡單，就是要找出比大盤漲得更多的板塊進行集中投資。對普通投資者而言，類似方法值得借鑒，在一段時間內，由于政策或新生事物的出現，都會帶來投資機會，比如未來可能爆發(fā)式增長的3G就是代表，投資者要做的就是挖掘這樣的機會。

        對于投資私募的人士選擇投資顧問的思路，國金證券認為有3類投資顧問值得關注：一類是業(yè)績長期持續(xù)穩(wěn)定，風險調整后收益具備明顯優(yōu)勢的投資顧問，如上海朱雀、淡水泉、北京星石、武當資產、上海博頤、鑫蘭瑞等；另一類是2008年盡管受市場深幅回調影響業(yè)績有所波動，但對今年以來市場機會有突出把握的投資顧問，如廣東新價值、上海尚雅等；最后一類是步入私募行業(yè)相較前兩類略晚，但表現搶眼的投資顧問，如上海智德、上海重陽、北京源樂晟、北京龍鼎、上海混沌等。



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