磷化工產(chǎn)品價(jià)格上漲興發(fā)集團(tuán)受益資源產(chǎn)業(yè)鏈

每經(jīng)記者  張奇

        12000元/噸  ，13000元/噸  、14000元/噸，目前國(guó)內(nèi)黃磷價(jià)格已攀升至15000元/噸！

        中金近期研報(bào)指出，國(guó)內(nèi)本輪磷化工價(jià)格轉(zhuǎn)暖始于3季度末，主要是由于西南地區(qū)逐步進(jìn)入枯水期，水電受到一定限制，企業(yè)開工率下滑，黃磷價(jià)格上漲明顯，磷化工下游產(chǎn)品受成本推動(dòng)價(jià)格上漲。

        業(yè)內(nèi)分析師同時(shí)指出，興發(fā)集團(tuán)（600141，收盤價(jià)19.89元）擁有1.4億噸磷礦儲(chǔ)量，以及10萬(wàn)多千瓦的水電資源。受益于國(guó)內(nèi)電價(jià)上調(diào)以及國(guó)際磷礦石和硫磺價(jià)格回升，公司的成本優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步體現(xiàn)。

三因素刺激價(jià)格上漲

        聯(lián)合證券行業(yè)分析師肖暉認(rèn)為，國(guó)內(nèi)磷化工產(chǎn)品價(jià)格全面上漲，對(duì)上游礦石價(jià)格形成拉動(dòng)，未來(lái)隨著下游黃磷、磷肥、磷銨市場(chǎng)的逐漸走穩(wěn)，國(guó)內(nèi)礦石價(jià)格有望堅(jiān)挺。

        肖暉同時(shí)指出，近期價(jià)格上漲主要是三因素所致。首先，西南三省枯水期電價(jià)上調(diào)并且電力供給緊張，黃磷產(chǎn)量下降；其次，發(fā)改委上調(diào)非民用電價(jià)格，每噸黃磷生產(chǎn)成本上升約420元/噸；最后，東部一些生產(chǎn)食品添加劑的磷酸鹽加工企業(yè)已進(jìn)入節(jié)前生產(chǎn)旺季，短期集中采購(gòu)行為加大了市場(chǎng)緊張程度。

公司資源產(chǎn)業(yè)鏈完整

        海通證券行業(yè)分析師鄧勇指出，全球磷礦石主要集中在中國(guó)、美國(guó)、摩洛哥、俄羅斯4國(guó)，占世界總產(chǎn)量的68%。如果按照目前的資源消耗速度，美俄現(xiàn)有資源分別僅能夠利用30年和20年，后期發(fā)展?jié)摿Σ淮蟆?br/>
        興發(fā)集團(tuán)目前擁有的磷礦儲(chǔ)量達(dá)到1.44億噸。鄧勇同時(shí)指出，今年公司磷礦石產(chǎn)量在130萬(wàn)噸左右，預(yù)計(jì)2010年可達(dá)160萬(wàn)噸以上，而目前公司每年的磷礦石需要量不到100萬(wàn)噸。這樣，公司的磷礦石產(chǎn)量除了自給還可部分外銷。

        鄧勇指出，目前公司擁有十多座水電站，年發(fā)電量3.5億～4億度，用電自給率達(dá)到40%。公司擬增發(fā)收購(gòu)古洞口水電，將使公司的用電自給率上升至50%。

        公司證券部工作人員稱，豐富的磷礦資源為公司發(fā)展下游磷化工產(chǎn)業(yè)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。目前公司已形成了  “磷礦石－電廠－磷化工”完整的產(chǎn)業(yè)鏈，下游磷化工產(chǎn)品鏈在不斷延伸。

券商6個(gè)月目標(biāo)價(jià)“26元”

        海通證券認(rèn)為，隨著楚峰化工100萬(wàn)噸磷礦石產(chǎn)能的建成，公司磷礦石年產(chǎn)能達(dá)到170萬(wàn)噸。如果樹空坪后坪磷礦勘探取得突破，未來(lái)公司磷礦石產(chǎn)量將進(jìn)一步增加；另外，隨著下游需求的復(fù)蘇，預(yù)計(jì)未來(lái)公司五鈉產(chǎn)量將保持相對(duì)穩(wěn)定，公司的重點(diǎn)將放在附加值更高的精細(xì)化工產(chǎn)品上；而電子級(jí)磷酸、食品級(jí)磷酸產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，將成為公司利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)之一。

        興發(fā)集團(tuán)證券部工作人員稱，公司定向增發(fā)的相關(guān)材料，已經(jīng)全部遞交給證監(jiān)會(huì)，目前還在等待消息。海通證券認(rèn)為，若公司完成定向增發(fā)，股本將增加4200萬(wàn)股，預(yù)計(jì)興發(fā)集團(tuán)未來(lái)2009～2011年的每股收益分別為0.48元、0.87元和1.28元，未來(lái)六個(gè)月目標(biāo)價(jià)為26元。



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