2009-12-05 02:28:34
每經記者 宋元東
CPI自今年1月以來持續了9個月之久的負增長局面有望終結。不少研究機構日前發布的經濟指標預測報告顯示，11月CPI同比增幅有望出現年內首次正增長，經濟復蘇的步伐似有加快跡象。
根據預測，在CPI轉正的同時，PPI同比漲幅在11月雖然仍為負值，但會大幅上升。此外，我國工業增加值、投資、消費等數據將繼續維持高位。隨著經濟復蘇及預期增強，棉花、甲醇、氨綸、尿素等不少產品近期漲幅明顯，率先受益于漲價因素的優勢個股尤其值得關注。
CPI首次轉正 “漲”聲響起來
進入11月以來，受雨雪天氣影響，我國的食品價格出現了較大幅度的上漲。據商務部公布的數據顯示，11月以來蔬菜價格每周漲幅超過10%，水果價格上漲勢頭強勁，包括肉類、蛋類以及糧食價格也均呈上漲態勢。有專家認為，由于經濟繼續向好，加上翹尾因素減弱及雨雪天氣的影響，11月份CPI同比將轉為正增長，漲幅可能在0.6%~0.8%，而12月的CPI增幅預計接近1%。
記者了解到，除蔬菜、食品外，氨綸廠商11月底紛紛提價1000元~2000元/噸不等，并完成年內首次大幅提價。分析人士認為，氨綸此次提價并非實際需求大幅增大，而是隨著經濟復蘇后經銷商看好后市而開始囤貨，造成供需關系趨于緊張，而需求明顯增加可能出現在明年，預計明年春節后氨綸有望再次提價。
此外，受天然氣價格上漲導致生產成本影響，硝酸、尿素、聚氯一烯（PVC）、醋酸等價格近期上漲幅度明顯。由于天然氣供應不足使得部分甲醇廠商降低了開工率，加上冬季氣候對運輸帶來的影響，甲醇價格上周漲10%至2310元/噸。另外，南歐等區域的減產導致國際尿素價格全線大幅上漲。而國內受西南地區尿素減產、電價上調以及出口拉動的影響，華東地區尿素批發價上周價格上漲60元至1680元/噸。國內PVC價格近一個月來的漲幅也達到5%，在6700元/噸上下。
另外，近期漲價幅度明顯的還有粘膠短纖。近兩個多月的時間里，粘膠短纖從1.7萬元/噸上漲到1.89萬元/噸，每噸上漲1900元，漲幅超過11%，而其原料棉漿柏同期漲幅更是驚人，達到40%。業內人士分析，在原料成本上漲的情況下，如果粘膠短纖企業要盈利，12月份的產品價格需要提升至2萬元/噸之上。
產品價格上漲把握3類受益股
隨著產品價格上漲，相關受益個股值得期待。正是受硝酸價格上揚影響，長期低位橫盤的聯合化工近期表現“神勇”，在機構的大舉買入下，該股12月1日、2日更是連續兩個交易日封住漲停板。根據交易所上榜席位來看，機構資金連續兩天累計買入聯合華工1.3億元。
“機構如此大舉搶入聯合化工，表明了主力資金對漲價概念個股的青睞。”一位資深市場人士向《每日經濟新聞》表示，由于機構資金的深入參與，產品具有漲價預期的個股有望迎來一波持續的行情，可能并非一時的題材炒作。
從投資角度來看，投資者應把握3條投資“主線”：首先，各個行業中，產品率先漲價的企業一般是處于產業上游以及具有市場主導權的公司，這些公司成本轉嫁能力較強，原材料價格正向傳導時，產品價格漲幅將大于原料價格，毛利率能得以提升，公司在漲價過程中成為最大的受益者。其次，產品漲幅空間是否較大以及持續時間是否較長，一般來說，公司業績彈性較大，業績好轉也往往容易超出市場預期。最后，投資者還需關注的是，產品價格提升后，市場需求是否穩步增長，如果公司產品量價齊升，供需達到平衡，證明行業景氣度提升，公司業績提升的可持續較強。
具體到各個漲價板塊，分析人士認為PVC、甲醇、尿素、煤焦、氨綸以及粘膠短纖等近期漲價幅度大以及后市漲幅預期明顯的板塊個股，有望率先享受價格上漲帶來的收益。另外，隨著年底消費需求增加，加上CPI預期轉正后將企穩上行，肉蛋類產品將在價格穩步上漲的同時，享受消費需求帶來的業績增長。
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