中冶H股今日登陸港交所

每經實習記者  楊可瞻

        今日，全球最大的工程承包商，中國有色金屬冶金工程龍頭企業——中國中冶（01618,HK）將在港交所正式掛牌上市。此前，中國中冶以招股價中下范圍6.35港元定價，預計集資凈額約156.46億港元，中簽率為8%，認購15手（15000股）可穩獲一手。

中冶A股、暗盤報價表現不佳

        以“先A后H”上市的中國中冶（601618,SH）A股上市3日，即連跌3日。繼首日收盤價較發行價5.42元溢價28.04%后，隨后兩個交易日連續走低，截至昨日收盤，收報6.33元，跌幅0.31%，仍較發行價高出約16.8%。那么中國中冶A股的疲弱表現，是否預示今日其H股上市首日或讓投資者失望呢？

        為此，《每日經濟新聞》記者參考了當初同樣以“先A后H”方式上市的中國最大的工程承包商、特大型綜  合  建  設  集  團——中  國  鐵  建（601186，SH）的首日表現。2008年3月10日，中國鐵建A股率先登陸上交所，該股以11元（人民幣，下同）開盤，較發行價9.08元溢價21.15%，盤中最高沖至12.18元，收報11.64元，較發行價上揚28.19%。3天后，中國鐵建（01186,HK）H股于港交所上市，開盤價為12.4港元，較招股價10.7港元溢價15.9%。不過當天股價在沖高至12.66港元后震蕩走低，收報12港元，僅較招股價高出12.15%。

        昨日，中國中冶暗盤收市價報6.04港元，較招股價6.35港元低4.88%，最高價及最低價分別為6.18港元及5.88港元，成交5398萬港元。記者發現，最近一個暗盤價跌破招股價的港股要追溯到于今年5月11日上市的中國忠旺  （01333,HK），其暗盤收市價較招股價低2.86%，而該股翌日表現則追隨暗盤疲弱，上市首日收市價較招股價低5.29%。

        另外，昨日于香港主板掛牌上市的國藥控股（01099,HK）開盤19.4港元，較招股價16港元溢價21.25%。該股全天最高價19.74港元，最低18.5港元，收報18.52港元，較招股價高出15.75%，成交65.19億港元。

分析師：預計首日漲10%左右

        就在9月港股市場被IPO熱潮沖擊，恒生指數又受阻于22000點關口之際，對于今日上市的中國中冶，業內人士是怎樣看待的呢？

        京華山一研究部主管梁君馡昨日向《每日經濟新聞》記者表示，中國中冶首日表現或難給投資者太大驚喜，預料收盤價將較招股價溢價10%左右。中國中冶H股發行價市盈率約22倍，估值較貴，而在港股中可與它作比較的中國中鐵（00390，HK)市盈率為21倍左右，兩只股票均屬于防御性股票。在現在港股仍為上行趨勢時，投資者更傾向于追求高風險類股票。

        梁君馡預計，短線中國中冶或無太大機會；但作為中長線股，中國中冶盈利較穩定，不過要有較好表現取決于其IPO籌資所得會否進行買礦或收購等，以此作為股價上漲的催化劑。

        輝立投資投資咨詢（上海）研究部董事陳星宇指出，今日雖然中國中冶H股破發可能性不大，不過在目前內地創業板及香港密集IPO分流下，其股價面臨下行風險。他預計今日中國中冶表現取決于隔夜美股走勢，若美股收漲，其或有10%左右漲幅。另外若中國中冶首日錄得雙位數漲幅，投資者可先行獲利了結。



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