文山電力業績滑坡 券商社保仍力挺

每經記者  李智

        此前備受券商看好的文山電力（600995，收盤價9.32元）昨日公布了半年報，令人頗感失望的是，公司上半年業績并不出色，凈利潤同比增長僅5.08%。不過，卻有兩家保險資金首次入駐前十大流通股東，而中信證券等4家券商火速公布研報，也明確表示看好公司未來的業績。

        公司半年報顯示，文山電力上半年凈利潤5645.47萬元，同比微增5.08%。值得一提的是，雖然公司上半年業績有微幅增長，但從近一年單季度情況來看，公司業績一直呈現下滑的趨勢。從去年第三季度至今年第二季度，文山電力單季度凈利潤分別為4992萬元、4465萬元、3312萬元和2333萬元。

        不過，公司的業績并沒有使得機構的熱情熄火，昨日半年報公布后，包括中信證券、招商等四家券商又發布研報表示看好公司。同時，社保基金一零五和一一一組合也以552萬股和446.14萬股的持有量首次進入了公司前十大流通股東之列。

        一位不愿透露姓名的研究員對記者表示，文山電力擁有比較確定的增長性，而公司較低的估值也確保了進入資金的安全性。

        招商研報指出，為了保障當地經濟的增長，云南省在上半年實行了降低電價的優惠政策，這確實從一定程度上影響了公司的業績。但從實際來看，優惠電價政策促進了售電量的增長。資料顯示，云南省的用電量增速在全國排名領先，文山電力售電量增長的增速也大大高于云南省平均售電量增速。

        同時，公司還存在著銷售電價上調、優惠電價取消、用電量大幅回升、自有裝機和地方小水電比重提高的潛在利好。因此，可以給予較高估值，將目標價上調至11元。中信等券商也表示相似的意見，給予11.1元的目標價，并指出未來三年公司業績的復合增速有望達19.6%。

        上述分析師還表示，公司文山州礦產資源豐富，錫儲量居全國第三位，銻儲量居全國第二位，錳儲量居全國第八位，鋁土儲量居云南省首位。當地將形成一批帶動全州工業經濟又好又快發展的產業集群和發展項目，這也將成為保障公司業績快速增長的另一大“法寶”。



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