4月信貸降至5918億 企業(yè)短期貸款負(fù)增長(zhǎng)

每經(jīng)記者  劉琳  發(fā)自北京

        昨日，央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月份我國(guó)新增貸款達(dá)到5918億元，同比多增1229億元。分部門看，居民貸款增加1472億元，企業(yè)貸款增加4446億元，其中企業(yè)短期貸款減少786億元。4月末，M2余額為54.05萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25.95%，增幅比上月末高0.47個(gè)百分點(diǎn)，M1余額為17.82萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.48%，比上月末高0.47個(gè)百分點(diǎn)。

企業(yè)面數(shù)據(jù)仍未改善

        4月份信貸增量較3月份大幅放緩，符合市場(chǎng)此前預(yù)期，貸款增量總規(guī)模回歸理性。

        央行數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣各項(xiàng)貸款增加5918億元，同比多增1229億元。從分部門情況看：居民戶貸款增加1472億元，其中，短期貸款增加489億元；中長(zhǎng)期貸款增加983億元。非金融性公司及其他部門貸款增加4446億元，其中，短期貸款減少786億元；中長(zhǎng)期貸款增加3744億元；票據(jù)融資增加1257億元。

        交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示：“短期貸款減少786億元，說(shuō)明當(dāng)下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍然缺乏活力。”

        短期貸款通常被認(rèn)為體現(xiàn)出企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金貸款的需求。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇指出，由于大型國(guó)有企業(yè)往往可以通過(guò)票據(jù)的方式獲得短期融資，因此短期貸款在一定程度上，更能夠反映中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。

        “這一數(shù)據(jù)告訴我們，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，現(xiàn)在并沒(méi)有得到緩解。”他同時(shí)指出，企業(yè)對(duì)流動(dòng)資金的需求不強(qiáng)勁，說(shuō)明目前部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)所放映的經(jīng)濟(jì)回暖，很可能只是政策層面的拉動(dòng)作用。

        “反映經(jīng)濟(jì)回暖的真正指標(biāo)在企業(yè)層面。結(jié)合最新的工業(yè)品出廠價(jià)指數(shù)降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，以及日前公布的用電量同比下降，可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)面數(shù)據(jù)仍未改善。對(duì)經(jīng)濟(jì)反彈的認(rèn)識(shí)還不能太樂(lè)觀。”

        4月票據(jù)融資數(shù)額較3月大幅減少，連平表示，“主要得益于近期的央行公開市場(chǎng)操作。連續(xù)幾周的公開市場(chǎng)操作凈回籠，在一定程度上減少了銀行間貨幣市場(chǎng)供給，從而抬高票據(jù)利率，降低了企業(yè)票據(jù)融資的動(dòng)力。”

        昨日數(shù)據(jù)顯示，4月份銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率0.86%，比上月高0.02個(gè)百分點(diǎn)。“這會(huì)抬升半年期企業(yè)票據(jù)利率，從而縮小與半年期銀行存款利率的差距，減少企業(yè)的套利機(jī)會(huì)。”郭田勇分析。

三四月貸款恐大量轉(zhuǎn)為存款

        央行數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣各項(xiàng)存款增加1.03萬(wàn)億元，同比多增3743億元。從分部門情況看：居民戶存款增加1117億元，同比多增180億元；非金融性公司存款增加7375億元，同比多增4629億元；財(cái)政存款增加1525億元，同比少增1164億元。非金融性公司存款中，企業(yè)存款增加6306億元，同比多增3984億元。

        “1萬(wàn)多億的存款中，有6000多億來(lái)自企業(yè)，說(shuō)明三四月間應(yīng)該有大量企業(yè)貸款通過(guò)存款形式，返回銀行系統(tǒng)。”郭田勇表示。

        摩根大通中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄日前分析，雖然貸款預(yù)期已經(jīng)見(jiàn)頂，但是由于企業(yè)將大量存款存入銀行，因此未來(lái)流動(dòng)性并不會(huì)見(jiàn)頂。企業(yè)會(huì)在必要的時(shí)候取出存款進(jìn)行投資。

        但是郭田勇表示，由于企業(yè)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期可能仍然存在憂慮，將貸款轉(zhuǎn)存銀行，即使沒(méi)有很大的套利空間，仍然能夠彌補(bǔ)部分貸款成本。因此企業(yè)有多少動(dòng)力將流動(dòng)性從銀行中“解放”出來(lái)，值得懷疑。

劉明康：對(duì)信貸進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管

        昨日，在亞洲銀行家2009年峰會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康對(duì)中資銀行信貸質(zhì)量表示出憂慮。

        他指出，我國(guó)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為以及風(fēng)險(xiǎn)管理方式都具有趨同性，因此可能將產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的集中度。這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨的最大挑戰(zhàn)。

        他同時(shí)表示，要對(duì)銀行信貸進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管。銀監(jiān)會(huì)要求銀行堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)管理底線，把握住專案貸款和資本金要求。

業(yè)內(nèi)說(shuō)法

單月6000億  足以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

每經(jīng)記者  陳珂  發(fā)自上海

        昨日央行公布的4月信貸新增數(shù)據(jù)為5918億元人民幣。這是今年以來(lái)首次單月信貸投放不足萬(wàn)億，甚至僅為3月份創(chuàng)紀(jì)錄1.89萬(wàn)億元的1/3，但市場(chǎng)分析人士均認(rèn)為并不能用“急剎車”形容，因信貸投放整體仍舊保持穩(wěn)定。

單月信貸投放將趨穩(wěn)

        “可以說(shuō)是‘降溫’，這對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持力度已經(jīng)不小了。”東方證券宏觀分析師高義對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示。而一家股份制銀行公司業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理則對(duì)本報(bào)表示，從往年正常月份來(lái)看，單月信貸投放接近6000億是非常大的數(shù)字。“單月6000億左右的規(guī)模已經(jīng)能夠充分支持在擴(kuò)張性財(cái)政下釋放的實(shí)際信貸需求，而1~3月超萬(wàn)億的信貸投放，更多出于去年壓抑項(xiàng)目的釋放以及銀行自身的考核因素，未來(lái)如果單月信貸投放能穩(wěn)定，對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)即已足夠”。

        去年11月以來(lái)，為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，中國(guó)央行采用了寬松的貨幣政策。而今年1~4月的信貸新增量已經(jīng)達(dá)到5.2萬(wàn)億，提前8個(gè)月完成今年信貸投放最低目標(biāo)。

        對(duì)于當(dāng)前的信貸投放形勢(shì)，花旗集團(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家kenpeng昨日對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》稱，從CPI、PPI數(shù)據(jù)看，目前的通貨緊縮仍為繼續(xù)保持寬松的貨幣政策提供充足的空間。“雖然降息可能結(jié)束，但在需要大規(guī)模投資的時(shí)期，存款準(zhǔn)備金率仍有下調(diào)的可能”。

主要投向基建設(shè)施

        不過(guò)當(dāng)前的信貸投放有多少支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及拉動(dòng)了多少私人投資，即使在銀行內(nèi)部也有不同的看法。由于銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷依然謹(jǐn)慎，對(duì)中小企業(yè)“慎貸”心理明顯，這將不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

        根據(jù)央行最近公布的一季度信貸投放結(jié)構(gòu)，主要金融機(jī)構(gòu)投向基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的人民幣中長(zhǎng)期貸款分別為8948億元和2207億元，占新增中長(zhǎng)期貸款的比重分別為50.1%和12.4%；用于房地產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)的中長(zhǎng)期貸款分別為2006億元和1414億元，占新增中長(zhǎng)期貸款的比重分別為11.2%和7.9%，比上年同期分別低8.7個(gè)和4.3個(gè)百分點(diǎn)。

        “大量的基礎(chǔ)設(shè)施修建起來(lái)，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)不活躍，好比修了路，沒(méi)有企業(yè)的車隊(duì)在上面跑，又能創(chuàng)造多大的收益？”上述銀行人士認(rèn)為。

        據(jù)野村證券的測(cè)算，銀行機(jī)構(gòu)每1%的貸款增長(zhǎng)，可帶來(lái)約0.5%的盈利增長(zhǎng)。但今年一季度在大規(guī)模信貸投放過(guò)程中，銀行機(jī)構(gòu)的分化相當(dāng)明顯。國(guó)有銀行新增貸款2.312萬(wàn)億元，同比多增1.789萬(wàn)億元；股份制銀行新增貸款1.18萬(wàn)億元，同比多增0.91萬(wàn)億元；城商行新增0.27萬(wàn)億元，同比多增0.2萬(wàn)億元。

        “國(guó)有銀行依靠資金成本優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在基建投資方面競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更為明顯。”光大證券行業(yè)分析師金麟對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示。



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