壓力測試過關 四月艷陽天

每經記者  曾子建

        人間四月天，A股開門紅。

        來之不易的開門紅。

        新股發行暫停數月之后的3月27日晚，證監會突然發布兩份有關上市發行保薦工作的配套文件，令漲得正酣的大盤倒吸一口冷氣，于30日縮量調整出一根小陰線。

        當晚，證監會再度宣布，上市進程已被擱置數月的立立電子將重新上會發審委，IPO重啟之憂頓時又深了幾分。

        數小時后的31日子夜時分，磨了十年的那塊“板”摸黑破殼，為市場再添一抹濃重的夜色。

        須知，成長于1664點的那棵反彈小苗，實成長于新股暫停發行、利好密集出爐、銀根不斷放松的溫室之中，不堪雨驟風狂，更何況是三顆掩著夜色襲來的利空炸彈。

        所幸，這很快被證明是三顆“空包彈”。管理層先是特別聲明，無論是保薦工作文件還是立立電子二次上會，都“與IPO無關”。更重要的是，發布創業板管理辦法的同一天夜里，證監會就以最高的工作效率給市場吃了一顆定心丸：創業板最快要8月以后才正式開張。

        經過驚魂數日的壓力測試后，大盤終于選擇了向上突破，在愚人節那天躍過2400點大關，并以2422點的反彈新高宣示這并非愚人之舉，而是紅四月的好兆頭。

        本報于上期證券周刊頭條文章便指出，“4月份的市場不會讓投資者失望”。綜合目前各種因素來看，支撐信心的籌碼在增加。

        首先看政策面，大盤有驚無險地通過了市場擴容的壓力測試。

        其次看基本面，一季報即將揭幕，在經濟刺激政策開始奏效的前提下，部分行業企業盈利數據環比有望實現正增長，進而掀起業績浪。更加撩撥市場的是，首季以來成交量的持續放大，無疑將為券商們帶來滾滾傭金，而一旦券商股在業績向好預期下群舞，更高的點位顯然也值得等待。

        最后看資金面。在逐步過渡到資金市階段后，3月信貸數據的預測一個比一個雷人——很可能再次放出1.6萬億天量，這說明在胡錦濤主席“切實發揮金融對實體經濟的促進作用”的要求下，金融血泵正加足馬力運轉；同時，近半個月以來，有4只偏股型基金相繼成立，初步預測可能為股市輸血上百億。4月的A股，仍然“不差錢”。

        不過，值得提醒大家注意的是，此時市場已經進入到各路機構一致看好的局面，之前的分歧似乎一夜消失。不妨做個大膽的假設，這或許正是機構們建倉已畢的信號。但在人人樂觀的時候，如果出現突飛猛進式的拉升，當然也有必要控制手中的倉位——入市始終是有風險的。



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