德意志銀行：中國經(jīng)濟(jì)或呈“W”型反轉(zhuǎn)

每經(jīng)記者 陳珂 發(fā)自上海 “今年一、二季度中國GDP同比增速預(yù)計(jì)分別將達(dá)到5.8%和6.2%。”昨日，德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿預(yù)計(jì)。而對GDP年度化（經(jīng)季節(jié)調(diào)整）的環(huán)比增長預(yù)測則是，今年1季度可能從去年4季度的1.5%反彈到6%左右，2季度繼續(xù)大幅上升至10%以上。 馬駿強(qiáng)調(diào)，今年的同比數(shù)字由于受到基數(shù)的扭曲，可能存在一定的誤導(dǎo)性，而用季節(jié)性處理后的環(huán)比經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)來分析經(jīng)濟(jì)周期，可以比同比增長提前2～3個(gè)季度反映經(jīng)濟(jì)的拐點(diǎn)，“所以在今明兩年經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大的時(shí)期，觀察環(huán)比數(shù)字尤其重要。” 不過，在今年中國經(jīng)濟(jì)是“V”型或“W”型走勢的分歧中，馬駿比較傾向于后者。在他看來，由于基數(shù)效應(yīng)，今年下半年的同比GDP增速幾乎可以肯定會高于今年上半年。但這并不代表經(jīng)濟(jì)呈V字反彈，真實(shí)反映經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)的環(huán)比增速很可能在下半年開始出現(xiàn)。 “由于2季度新增貸款環(huán)比增速會出現(xiàn)大幅下降，從而難以支持下半年的貸款拉動(dòng)的投資環(huán)比增長。另外，占固定資產(chǎn)投資總額80%以上的企業(yè)，上半年因?yàn)樵S多在建項(xiàng)目需要完工而保持投資高位，但下半年新開工項(xiàng)目就可能明顯減少。”馬駿在報(bào)告中寫到。 媒體轉(zhuǎn)載、摘編本報(bào)所刊作品時(shí)，請注明來源于《每日經(jīng)濟(jì)新聞》及作者姓名。 每經(jīng)訂報(bào)電話 北京： 010-65072776 上海： 021-61213899 深圳： 0755-33203568 成都： 028-86516389 028-86740011